1、绿色债券独特特征
绿色债券的概念来自于世界银行。相比于国内的监管推动、发行人推动，境外更多是一个投资者驱动的市场，投资者的气候投资需求促成了绿色债券的产生。其次，资金使用是否符合绿色框架、独立绿色债券
认证机构出具的第二意见、专款专用的专设账户、更高透明度的报告都是绿色债券区别于普通债券的特征。除此之外，绿色债券与普通高级债券在发行文件、定价上基本无区别。定价仍主要基于发行人本身的信用，虽然募集资金用于绿色项目，但还款来源也并不仅来源于绿色项目。
2、境外市场的资产所有人促进了绿色债券市场发展
例如，法国安盛保险集团（AXA）管理资产大概1万亿美元，会在今年年底前卖出管理组合中5亿欧元与化石能源相关的资产，并在2020年前兴投30亿欧元绿色基建、绿色科技的投入。因此境外更多是投资者驱动绿色债券发展。
3、绿色债券近期发展
2014年，发行人向企业倾斜，企业逐渐取代多边金融组织成为绿债发行主体，达到43%。HSBC愿意为大家提供承销服务。同时，发行币种由美元、欧元趋向于多样化，更多本地货币发行。
4、对绿色债券的可能误解
不一定是绿色科技、能源企业才能发行绿色债券。绿色建筑、工业
减排、智能电网、生物圈保护、农林业也在绿色框架里，因此绿色债券可发行行业分布广泛。
绿色债券对发行人的好处
1、改善市场形象，响应国家号召，宣传国策；
2、促进效率，对全球可持续发展的意义，倒逼促进低碳绿色生产转型，推广可持续产品。例如HSBC承销的中国银行40亿美元的一带一路债券，类似于绿色债券，因为发行人承诺其资金要有用于一带一路项目。通过这种发行，可以宣传发行人，宣传环保理念。
3、发行绿色债券实际操作的考虑因素
1、具体发行流程
发行人动机—>明确款项用途—>项目评估—>款项管理—>报告准备—>公布发行和营销
绿色债券的发行可以与人民币国际化结合在一起。
2、3类海外投资者分析:
只投资绿色债券的海外投资者；
内部有一些投资纪律、绿色指引的投资者，例如AXA，挪威主权基金(在3年内退出化石能源业务超过30%的企业)，有的专门投资绿色，有的推出非绿色，一拉一推，成为重要的投资群体；
会被绿债吸引、想通过绿色债券改善形象的投资者。
作者单位：汇丰银行中国金融机构业务总经理
