绿色债券或将迎来发展契机 绿色金融创新大有可为

2015-11-28 11:04 来源: 金融时报

绿色债券发展银行推动作用至关重要

从目前我国债券市场的实际情况看,银行业或将成为推动我国绿色债券发展的主要力量。从债券市场结构来看,目前,银行间市场占据我国债券市场的主导地位。数据显示,2014年,我国债券市场共发行人民币债券11万亿元,其中,银行间市场发行10.7万亿元,债券发行量占比为97.3%。

而实际上,银行在绿色债券领域也确实具有资源、标准、流程、产品创新等方面的比较优势。

一般而言,银行承销的债券发行人都是与其有着长期信贷合作关系的优质信贷客户。在已有长期信贷业务基础上,增加同为债务融资工具的债券发行及承销业务,可以帮助投资者增加对发行人的了解,降低经济运行的交易成本,提升社会总体资源配置效率。

与此同时,银行还拥有庞大的机构和个人投资者客户资源,可以很好地发挥中介桥梁作用,帮助发债企业拓宽融资渠道,降低融资成本和财务风险,从而扩大企业在资本市场中的知名度,提升其在市场经济中的竞争力和可持续发展能力。

此外,绿色客户或项目选择的专业能力也是银行在长期业务发展过程中积累的特有能力。据了解,我国商业银行在绿色客户或项目的定义和选择上已经有了较好的基础。以工行为例,2014年工行就已印发61个行业信贷政策,覆盖了全行85%的公司贷款和国家产业政策鼓励发展的绿色经济领域,并制定完善了绿色信贷分类标准。借鉴赤道原则和IFC绩效标准,按照贷款对环境的影响程度,将客户全部贷款分为4级12类,并与客户评级和质量分类结果关联,实现了对客户环境和社会风险的量化管理。

当然,发展绿色债券本身也可以为银行带来明显的正面效应。在利率市场化和金融脱媒快速推进的背景下,我国商业银行多采取资产负债期限结构错配以抵消部分利率上升压力,金融机构主动负债工具不足,这在相当程度上制约了金融机构在中长期项目为主的绿色产业领域的经营主动性和风险承担能力。从国际经验来看,发行金融债券可以作为长期稳定的资金来源,与绿色信贷中长期融资项目类型匹配,能有效解决资产负债期限结构错配问题,同时,还可以成为主动负债工具,改变商业银行存款仍占绝对比重的被动负债局面,降低金融风险。

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