导语:应允许商业银行发行具有更高透明度和更严格报告要求的绿色债券，例如基于绿色信贷的资产证券化产品，从而进一步提高商业银行的积极性和灵活性，促进债券市场的多元发展。

随着我国经济不断发展，生态文明建设的重要性开始得到了广泛的认同，并成为重要的国家战略。2015年，《中共中央国务院关于加快推进生态文明建设的意见》、《生态文明体制改革总体方案》接连出台，阐明了我国生态文明体制改革的指导思想、理念、原则、目标、实施保障等重要内容，提出要加快建立系统完整的生态文明制度体系，为我国生态文明领域改革做出了顶层设计和部署，并计划在2020年前建成完整的生态文明制度体系。

经济结构调整和生态文明建设，将催生巨大的绿色融资需求。据估计，中国绿色产业的年投资需求在2万亿人民币以上，而财政资源只能满足10%～15%绿色投资需求。发展绿色债券，有助于降低绿色融资成本，推动直接融资和债券市场发展，减少商业银行绿色信贷和投资的资金错配风险，提升绿色可持续发展理念，也有助于开辟全球最大的绿色债券市场。截至2015年6月，银行间市场交易商协会累计支持绿色能源、公共交通、环保技术等超过700家绿色企业发行债务融资工具（广义的绿色债券），融资额约9685.8亿元，但相比我国债券市场14万亿的总规模而言，“绿色”程度很低，相比银行绿色信贷的规模（截至2014年底约6万亿）而言也偏低。发展绿色债券市场势在必行。

同巨大市场潜力相比，绿色债券市场在2014年才开始萌芽。2014年5月，中广核风电有限公司发行国内第一笔碳收益5年期中期票据；2015年1月，兴业银行(601166,股吧)发行专项金融债券300亿元，资金由环境金融事业部用于节能环保项目并定期报告披露; 7月,金风科技(002202,股吧)在香港发行3亿美元债券，所筹资金用于投入再生能源项目；贵阳市政府也拟筹备申报100亿元绿色市政债券等等。

当前，我国绿色债券市场发展的主要问题包括：一是缺乏明晰的绿色债券的定义和认证标准；二是从制度基础来看，对上市公司的环境影响信息披露制度尚未健全；三是中介服务如环境影响评估和绿色评级等较为欠缺；四是从投资环境来看，绿色投资的理念有待推广。

绿色债券市场的发展，很大程度依赖于整个绿色投资理念和绿色金融体系的建立，借鉴国际绿色债券市场发展的经验，需要从理念、政策、市场规范、基础设施建设等角度，全面推进绿色债券市场的建设。