巴黎气候大会虽已结束一月左右，但各界对巴黎协定的思索与议论却在不断升温发酵。相关的专家评述与新闻报道为公众加深对气候大会的了解，提升公众对国际减排合作与能源体系改革的认知提供了大量的参考。作为公众获取信息的另一重要来源——券商研报也对巴黎气候大会保持着极强的敏感性并投以高度的关注。从巴黎气候大会开始前的一周至今，共有近30家券商发布了80余份涉及巴黎气候大会的研报，覆盖环保、电力、新能源、机械、化工和造纸等多个行业。其中，环保、电力和新能源行业的研报合计占比达90%以上。

券商研报与其他对气候大会的论述最大不同在于关注角度。研报立足于证券市场，其研究重点在于气候大会对证券及其相关产品价值的影响，并给予具体证券及相关产品的价值分析和投资评级意见。上述80余份研报对气候大会的关注重点集中在以下两个方面：

一是能源改革。巴黎协定努力实现1.5℃的控温目标，预示着化石燃料时代或将终结。同时，为落实我国自主贡献文件的减排承诺，势必要出台配套政策，优化能源结构，降低对化石能源的依赖程度，大力发展新能源产业，推进节能减排工作的有效落实。能源改革趋势将降低投资者对传统能源企业的预期及投资热情，股价下跌也将倒逼传统能源企业加快节能减排，最具代表性的电力行业成为关注重点。新能源企业作为未来能源产业的领导者，是气候大会最直接的市场利益获得者。

二是碳市场建设。碳排放权交易市场作为以价格机制为依托，进行碳排放配额交易的节能减排工具，在我国应对气候变化实践中的作用日益凸显。巴黎协定对进一步加快全国碳市场的建设提供了强劲的推动力。在参与碳市场的过程中，环保及新能源企业具有得天独厚的优势，通过向重点排放单位提供节能技术、检测核查服务以及核证自愿减排量(ccer)可获得广阔的盈利空间，蕴含着巨大的投资机会。

研报对环保等气候大会受益个股多为买入和增持评级，从侧面证明了证券从业人员对我国成功应对气候变化、实现减排目标的信心。研报的分析结果在一定程度上会引导证券市场的走向，通过市场机制推动社会资金流向节能环保等气候大会利好企业，为节能减排技术的进一步提升提供了强有力的资金支持，实现社会资源的优化配置。但各研报也纷纷指明相关投资风险，集中于政府政策的推行时间具有不确定性，节能减排项目推进速度可能低于预期，碳市场活跃程度难以估计等。

巴黎气候大会的热度仍在延续，应对气候变化的道路依旧漫长，获取不同角度的差异化信息，对我们更好的认识气候大会提供了有益借鉴。