目前国内的分布式光伏发电市场正在孕育和发展中，国家也出台了相关的政策在支持该行业的发展，作为专业从事光伏发电产业的融资租赁公司，投融资企业租赁公司在提高行业渗透率的同时也应当注重自身的经营风险。

随着融资租赁业发展环境改善，融资风险管理获得了多方面的关注，很多集中在金融市场风险、信用风险方面的研究，侧重于证券交易领域，而融资租赁业的风险管理、风险量化方面实用性工具不多，或者是对数据信息要求过高，使得很多融资租赁公司的风险管理停留在“平面化”、“静态化”管理层面。目前融资租赁公司在中国己积累不少行业经验，出台了不少政策法规，但针对光伏开展融资租赁系统性的商业模式、实务管理、风险管理、信息管理还是比较医乏的。

笔者考察了“融资租赁”、“风险管理”、“信息管理”方面的理论、案例，重点对融资租赁风险管理、信息化建设进行调研分析，提出一些经营风险管理方法。融资租赁风险可以参照其他风险评价模型，风险研究方法有：关键风险指标管理法、风险坐标图法等。其中风险指标管理法把重点放在风险最大的指标上，利用抓重点的方法实现合理化的风险管理。而风险坐标图法则像我们常用的平面散点图，根据这些散点计算出现的概率。其他风险研究方法还有压力测试法、蒙特卡罗方法、历史数据模拟法等。但这些风险研究方法对信息数据要求高，计算量大，而且不够直观，暂不采用该方法。

当前情况下，投融资企业融资租赁业务呈多产品类型、多部门、跨区域特征，租赁合同及客户数量不断增加，需要采用一种直观有效，具有指导意义的风险计量分析模型，能够对全部合同样本进行客观分析，从达到风险监测、预警作用。其中建立承租人准入模型和防范自身流动性风险至关重要，因此单独列出来论述。

虽然建设光伏电站需要第三方认证机构认证，有的项目还需要国家能源局和发改委核准，但是要知道分布式光伏电站的需求者来自各行各业，而且比较小的项目是不需要经过发改委的核准的，因此单靠国家的监管和第三方机构是不够，投融资企业本身要对承租人的还租意愿和还租能力进行恰当的评估，而这需要建立一个光伏融资租赁承租人准入评估模型。

降低风险的方法有很多，而在风险的源头就识破它避免它，防患于未然是最省事的做法。对于融资租赁公司来说，选择承租人，要不要做这个承租人的业务就是风险的源头，如果能在这个环节就把承租人的信息琢磨透，充分了解分析承租人能否按时支付租金，假如不符合条件直接就不接业务就好，直接避免了风险，，因此建立一个承租人准入模式是非常重要的。

另外，随着投融资企业业务的深入开展，会接触带更多的业务，为了提高光伏融资租赁的业务效率，也有必要建立一种评估标准，即使对于同一个项目各部门之间也可能有不同的理解，也许财务部门通过财务分析后评估可以接受单子，但业务部实地考察却发现了问题而认为不可接受单子，为了减少各抒己见引起争执、减缓工作进程的情况，非常有必要建立光伏融资租赁承租人准入评估模型。

鉴于融资租赁接入新兴的光伏发电产业，在融资渠道较窄、商业模式不明朗、商业确定性不强的初级阶段，流动性风险对融资租赁公司的来说更是需要极为关注和把控的风险点。

流动性风险一开始是针对商业银行来说的，但其实对于任何企业包括投融资企业来说都存在着流动性，根据墨菲定理，存在便有可能发生，也就是说任何企业都可能有流动性风险。流动性风险用简单地话说就是有收不回投资或者还不了款的可能，这种风险受很多因素的影响，所以通过它的水平可以了解到投融资企业的整体营运情况。

●流动性风险来源分析

流动性风险一方面可能来源于是资产回收与负债归还的期限错位。当前多数分布式光伏发电项目，融资金额较小，银行贷款的融资渠道难以走通，如果融资租赁公司凭借信用获得流动性贷款后，错配分布式光伏融资租赁期限结构，将给流动性风险埋下隐患。

流动性风险另一方面可能来源于外部竞争，要知道投融资企业有一部分资金是需要银行融资的，但如今许多银行都开始自己开展新的业务，包括融资租赁业务，这样相对之前的融资会变得困难，影响融资租赁公司的流动性。

●防范流动性风险的要点

1）养成风险意识，即使居安也应思危。投融资企业应当加大对员工经营风险的培训培养其忧患意识。比较有效的方法就是用案例来教育，用商场上活生生的例子告诉他们由于风险意识的薄弱而引发的真实经济‘渗案，相信他们看后会触动到，真正了解到风险意识的重要。

2）优化资源配置，一方面要把资金用精，在乎业务质量而不是数量，另一方面投融资企业应该分配好流动资产和流动负债的比例，减少流动性风险。此外投融资企业该继续积极开拓光伏分布式租赁市场，培育新的利润增长点。其次，要有相应的约束措施来规范业务操作，让融资租赁业务能健康展开。严格控制租赁审查和租后管理等业务流程，提高风控管理水平，从而降低流动性风险。

3）建立流动性风险识别监管系统。投融资企业应设特立专门管理流动性的部门，经费允许的情况下可以聘请专人管理流动性，对流动性进行系统深入的管理。当风险发生时，应能够及时通知上层，以便及时处理风险。此外资金的使用应该设置权限，不能一个人就可以挪用资金。

如果投融资企业抓住目前的主要风险点逐步解决一定会更好的，这就要求加强风险管理和内控制度建设：

1）加强对直接租赁、售后回租、供应商租赁、中小企业设备租赁等不同产品的研究，不断优化业务模式及产品的相关制度、流程和操作指引。

2）明确风险管理部门、法律合规部门与业务、资金、审计等部门在风险管理方面的权责关系，各司其职，按章操作，密切配合。

3）研究制订不良资产责任追究制度，与项目相关人员的职位聘任和收入待遇挂钩。

4）加强业务培训及职业道德教育，公司和各部门要建立业务学习和培训制度，提高员工的专业技能和风险防范能力。在健全制度的同时，要加强员工职业道德教育，遵纪守法，廉洁自律，对出现道德风险和造成损害公司信誉和利益的，要严肃处理。

近年来互联网金融的发展可谓迅猛，如今己经发展到了物联网时代。物联网指通过信息传感设备，按照约定的协议，把任何物品与互联网连接起来，进行信息交换和通信，以实现智能化识别、定位、跟踪、监控和管理的一种网络，它是在互联网基础上延伸和扩展的网络。

对于投融资企业等融资租赁公司来说，运用物联网技术除了可以解决资金来源问题，，还可以远程了解光伏设备的周边信息，比如光伏设备是否正常运行，是否被损坏，车间的工作量，车辆出入次数与运输量等等，当光伏设备被不当损坏或者承租人不按时支付租金的时候，可以立即遥控光伏设备停止工作，起到更直接有效的监控作用，也能及时地保护投融资企业的利益。虽然现在物联网技术还不是非常成熟，但应该朝着这个方向去，投融资企业应该继续关注物联网技术的发展，尽早利用物联网来加强自身经营风险的控制。

国内光伏分布式市场的潜力巨大，因此投融资企业的光伏融资租赁业务机会很多。虽然如今光伏产业面临着许多如“双反”、并网难等问题，但我国光伏己经开始转向国内市场，新配套电网也在紧锣密鼓的建设中，这些问题不久也会得到解决。此外随着光伏发电产业的发展和技术的进步，分布式商业模式也会越来越成熟，再加上A2P模式的到来，这会带来更多融资机会，同时也会引来更多的竞争，所以投融资企业要继续积极开展业务，管控好经营风险，稳扎稳打，适时把握机会。

同时也应该意识到投融资企业在光伏发电行业做到全面风险管理还有很长的路要走，尤其是光伏融资租赁承租人准入模型还未成型，需要收集大量数据资料来测试和完善，这就要求投融资企业在做光伏融资租赁项目之余要善于总结归纳，一旦承租人准入模型建立起来投融资企业的业务效率将大大提升。另外，利用物联网管控光伏融资租赁经营风险是一个重要的研究方向，投融资企业要持续关注物联网的发展，尽早使用物联网规避和减少光伏融资租赁的经营风险。当然，将来投融资企业还会面临许多挑战，但我相信投融资企业能走好这条路，也坚信着投融资企业的未来会越来越好。

文章来源：天津商业大学