600亿环保大并购背后的产业逻辑

2016-3-2 21:54 来源: E20环境平台 |作者: 李晓佳

并购布局产业链,固废污水领域仍是并购热门


外来者跨界布局、环保企业走出去抢滩国际市场,已经成为很多人分析环保产业发展的谈资。这些并购案例也将很大程度上影响环保产业的未来发展。2015年以来,抛开跨界与海外并购,环保企业进行资源整合,不断延伸产业链的并购动作也相当频繁。据E20环境平台不完全统计,截至目前,这部分的环保企业并购案例约74起,涉资约289亿元。

从上表可以看出,有的企业通过并购完善地区布局,有的通过并购不断强化细分领域实力,有的通过并购榜上大款,还有的企业则通过并购完成环保业内跨界…..

参与并购,靠上国企大山。桑德集团拟通过协议转让方式,以每股27.72元的价格向清华控股、启迪科服、清控资产及金信华创转让其持有的2.52亿股的桑德环境(启迪桑德)股份,牵涉资金约70亿元。通过与清华控股携手,启迪桑德成功傍上了国企大哥。

大手笔并购,迅速跨界布局。有很多企业通过并购,实现跨界布局,迅速进军相应市场。较具代表性的云南水务,以约13.2亿大手笔并购4大固废行业企业,成功从水务领域布局到固废领域,甚至将触角伸到了泰国市场。

此外,包括首创股份、碧水源、国祯环保等也动作频频,积极推进相关产业并购。总体来看,2015年,受政策引导和环境污染状况等多重因素影响,环保领域的并购主要集中在固废、污水领域。

对此,有业内专家告诉记者,环保的范围非常广,当前主要是固废、污水处理领域的环境问题比较突出,未来在生态修复领域的发展潜力也非常大。

资源整合,完善战略布局。环能科技通过收购江苏华大 100%股份。进一步延伸公司的业务链条、丰富其产品结构。E20环境平台首席合伙人傅涛认为,环能科技此次交易是E20环境平台主张的“T字型”战略的应用表现,环能科技在河湖水体修复方面有自己的核心能力,通过交易进入污泥领域,扩大了用户界面。这样的轻资产技术型公司市值会越来越高,有可能成为未来市场的主力,环能科技只是这些公司的一个代表。

从目前统计的多个并购案例中,也可以看出,很多企业通过并购不断充实和丰富产业链条的意图清晰。很多企业甚至坚守一点不断发力,形成强大的布局网络。这其中还是不得不提启迪桑德,仅到去年9月份,启迪桑德就收购了六家从事资源回收再生利用业务的公司,对准一点迅猛发力,加快再生资源回收利用领域业务发展速度。

另一个在环保并购市场上较能引起关注的是东江环保,通过并购,不断完善公司在全国的布局。5月,收购珠海市斗门区永兴盛环保工业废弃物回收综合处理有限公司80%股权,提高在珠三角地区的市场竞争力,稳定并扩大业务市场。通过不断并购固废领域的相关企业,进一步巩固其在固废领域的市场地位。

AB方阵与CD方阵生态合作,大企业带头建生态族群。2015年2月,首创股份通过增资完成了收购北京思清源生物科技有限公司51%股权。这是一起典型的E20环境平台所讲的环保产业内部生态化的代表之作。

北京思清源生物科技有限公司是注册在北京的高新企业,其创新型的“rCAA(好氧-厌氧反复耦合)”处理工艺在污水处理领域有着优秀的处理效果,被广泛使于生活污水、工业废水、河湖治理、废气治理等诸多领域。首创股份拥有近千万吨的污水处理规模,通过对思清源公司收购,使得新成立的北京首创清源生物科技有限公司今后的发展有了技术和资本的强力支撑。首创股份作为E20环境产业地图的A方阵,基于核心优势互补、核心利益尊重和增量分享的“两核心一增量”基本原则,与下游的CD方阵展开合作,更具有行业趋势指南针的意义。

不久前,北控、首创先后入资浙江开创,交易完成后,北控大约占股21%,首创占股19%,这是环保产业内部生态化的代表案例。A方阵行业巨头与CD各方阵中小企业佼佼者的股权合作或战略合作,未来将形成一个个航空母舰战略集群。

2016年是“十三五”的开局之年,环保产业在开年就展示出了强大的并购态势。而2015年以来,万邦达、高能环境、兴源环境等多家环保上市公司曾发布公告设立产业并购基金,基金规模均在10亿元以上。这些环保并购基金的设立,预示着未来一段时期内,环保领域的并购潮还将持续,环保投资也将迎来新高,投资机构越来越关注环保市场投资也将是不争的事实。

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