碳配额本质上是一种依法核发、逐期注销的信用资产，并且作为市场供给方的控排企业具有显著的进入门槛，因此碳市场的供求机制及其影响因素具有区别于普通商品市场的独特性。

 

　　一般地，碳市场配额的供给由控排企业在给定的价格水平上愿意而且能够卖出的数量决定。企业的卖出意愿取决于企业的碳资产管理意识和能力，能够卖出的数量则受多重因素影响：首先是企业所获得的配额分配总量，其次是由企业的产量水平、减排技术和减排努力程度共同决定的企业实际的碳排放量，最终能否顺利卖出还取决于市场流动性状况。

 

　　碳市场上对配额的需求主要分为两类。一类是控排企业履约的刚性需求，影响因素包括政府的履约约束力度和惩罚机制；另一类则是非控排企业的多元化需求，如个人和机构投资者的投资需求、各种大型公共活动和社会各界的碳中和需求等。对于前者，履约的刚性需求与供给侧的初始分配量息息相关，通常数额有限且呈现周期性，特别是在碳市场建设初期，纳入企业数量较少、碳资产管理能力普遍不足，履约前一两个月交易集中、行情井喷，导致企业不得不以高成本履约，与碳市场以最低成本实现减排的初衷相背离。而众多的非履约市场参与者因交易目的、预期和策略不同，对同一信息和价格会做出不同的反应，交易需求更加分散和多元，可以有效提高流动性、稳定市场价格，最终熨平碳市场的周期性供求波动，实现最低成本节能减排。