（四）价格和付款风险

     目前CDM基本上是买方市场，包括中国在内的发展中国家企业的议价能力弱，随着国内企业对 CDM 的逐步认识，会有越来越多的企业加入到市场中成为 CER 的供给方，如果供大于求，CER 的价格会进一步降低，企业预期收益将会大幅减少，甚至无法收回投资成本；同时，根据日本AIM经济模型测算，发达国家在本国实现CERs的成本比在发展中国国家的成本要高出近10倍，在日本境内减少1吨二氧化碳的边际成本为234美元，美国为153美元/吨碳，经合组织中的欧洲国家为198美元/吨碳；在中国投资购买CERs的成本大概只有十几，二十几美元一吨，巨大的价格差，也可能导致收益严重失衡，购买方廉价购买国内市场的CERs,然后转手销售，如此给我方造成的隐形损失是无法估计的。

     此外，还存在付款风险，即买方取得 CER 后不付款或者市场价格走低时买方放弃购买项目产生 CER 的风险。

（五）融资风险

      对于很多企业来讲，开发 CDM 项目首先遇到的可能是融资风险，因为项目的建设或改造需要投入巨额资金。此外，CDM 项目还需要投入设计、注册等费用（至少十多万美元）。根据现行的规则，购买方通常不会提供这些资金，因此项目业主必须具备较强的融资能力。

（六）法律风险

      从CDM项目的开发到项目建设、运营，法律风险贯穿于 CDM 项目全过程，如果在项目前期及项目运行过程中不注意加以防范，将会给项目业主带来难以挽回的损失。

面对 CDM 这一新生事物，国外买方具有信息、资金等优势，国内企业处于严重不利的地位。国内企业缺乏相关人才，不仅对 CDM 机制和国际商事法律比较陌生，对国外买方资信等情况也缺少了解，如果稀里糊涂就签署巨额合同，法律风险可想而知。

     在当前的CDM市场上，国外 CER 买方鱼龙混杂。一些新注册的公司并不具备相应的履约能力，他们购买CER的目的在于待国际市场CER价格走高的时候将购买的CER转让以谋利，与这样的买方签约，卖方将面临双重法律风险。首先，如果买方认为国际市场CER价格不高，达不到买方预期收益，买方有可能不履行和卖方签订的ERPA，即使卖方赢得仲裁，但想从这种资信的买方那里得到索赔也十分困难。此时，CDM项目开发的最好时机已过，买方将蒙受投入无法收回，项目投资失败的风险。其次，如果项目业主与这类买方签订了条件苛刻的ERPA，但是项目投产后产生的CER达不到合同约定的数量，买方很有可能借此进行恶意仲裁，希望借此取得巨额索赔，项目业主同样也难免损失。

     目前《减排量购买协议》的文本通常都是由国外购买方提供的，协议条款多注重保护购买方权利和利益，对国内卖方的义务、责任规定非常苛刻。如果项目业主风险意识淡薄，仅关注价格条款而忽略其他重要条款，就会为以后履行协议埋下严重隐患，一旦发生国际碳交易市场出现重大变化，或项目在实施过程中发生意外情形，项目业主可能遭受巨大损失或遭受买方巨额索赔。

（七）其他风险

     项目自身原因产生的风险，如天然气发电项目可能面临无气可用于发电的尴尬局面，导致 CER 不能按照约定交付的风险。此外，自然灾害也会对CDM项目产生不利的影响。