碳市场中的技术分析(一): 技术分析理论概述

2018-3-22 15:06 来源: 碳市券商 |作者: 超越联创投研团队

说到技术分析,有过股票、期货、外汇投资经验的朋友应该都不会陌生。考虑到碳市场的参与者中,之前有金融从业背景的人员占比相对较少,在此还是先对技术分析做一个简单的介绍。

技术分析有量、价、时、空四个要素。一般是指直接对证券金融二级市场的市场行为进行的分析。通过对证券市场投资标的的价格的过去和现在所呈现的行为轨迹,用数学和逻辑上的方法,探索一些典型的规律并以此来预测证券金融市场标的物未来的变化趋势。通过这些规律趋势,研判行情的阶段顶部或者底部,在技术上把握最佳的买卖时机。

除此之外,技术分析的三个假设也需要大家所熟悉:

第一,市场行为包容消化一切。无论是传统的证券金融市场,还是碳市场投资,这条假设都意味着市场参与者的买卖都体现在了市场的报价和趋势的演变上面。

参与过碳市场的投资者看到第一条,可能就会提出异议:所有的碳市场试点都符合“市场包容一切这条”规律吗?

试点地区的碳市场有以北京等地区为代表的“点选制”交易模式和以湖北碳市场为代表的“实时成交”模式。点选制很多是在线下报价,然后再网页系统完成交易,这样一个市场真的包容了所有投资者的交易预期和交易结果吗?笔者对技术分析能否应用于“点选制”市场一致抱着较为谨慎的态度,所以本系列的技术分析,将会以湖北和上海碳市场的“实时成交”模式作为分析案例来展开。

第二、价格以趋势方式演变。这一条在传统的证券金融市场中,比较好理解。毕竟基于较为充分的流动性,市场的交易行为无论是上涨还是下跌,都会持续一段时间,以较为连续的趋势规律运行。这些趋势短则三五天,长则可能以年来计算。

然而碳市场受制于试点规模体量较小,就决定了参与者的资金规模也难以持续放大。因此碳市场的行情无论是以每天的分时成交还是K线图都容易呈现出跳跃的走势,这和以趋势演变的原理似乎违背。

然而,如果我们对碳市场的K线周期稍作调整,无论以60分钟或者120分钟等短周期,还是以周线或者月线这样的长周期级别来观察,依然可以看出碳市场趋势的连贯性。

碳市场中的技术分析(一):


我们以上海碳交易系统为例,上海碳交易行情和交易功能都是是集成在上海环境能源交易所的客户端。打开K线图可以清晰的看到,上海交易系统有着全面的多周期K线图,从最短1秒到最长的年线系统。

我们以上海2017年7月和8月的走势为例。如果单看日K线,K线图出现了多次跌停“一字板”,毫无连续性和趋势性可言:


但是打开月线图可以发现,上海碳市场在7月、8月是以根连续的大阴线的图形呈现,空头趋势确认无疑:

   
 第三、历史会重演。所有金融二级市场的走势都可以概括为上涨、横盘、下跌三种情景,因此这条原理无需过多解释。作为投资者只需要判断好三种走势的时间和空间,即可做出相应的投资决策。

无论是技术分析或者基本面分析,都会有局限性。作为投资者,掌握技术分析并应用于相对小众的碳市场,并不能让我们一夜暴富。但是通过合理的在碳市场运用技术分析,可以帮助我们提高投资收益率和降低资金风险。

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