我国资产证券化市场二市场运行情况
市场规模快速增长
2018年我国资产证券化市场规模继续保持快速增长态势,全年共发行资产证券化产品2.01万亿元,同比增长36%;年末市场存量为3.09万亿元,同比增长47%。
总量扩张的同时,产品的份额结构出现一定变化。企业资产支持证券(以下简称“企业ABS”)仍然是发行规模最大的品种,但增速较2017年明显下降;信贷资产支持证券(以下简称“信贷ABS”)显著升温,发行量占比接近企业ABS,托管量重回市场首位;资产支持票据(以下简称“ABN”)发行量继续大幅增长,不过增速较2017年有所回落。
具体来看,信贷ABS发行9318.35亿元,同比增长56%,占发行总量的47%;存量为15208.11亿元,同比增长67%,占市场总量的49%。企业ABS发行9480.70亿元,同比增长15%,占发行总量的47%;存量为13877.87亿元,同比增长24%,占市场总量的45%。ABN发行1261.25亿元,同比增长119%,占发行总量的6%;存量为1852.05亿元,同比增长155%,占市场总量的6%。
信贷ABS中,2018年个人住房抵押贷款支持证券(RMBS)出现爆发式增长,发行5842.63亿元,同比增长242%,占信贷ABS发行量的63%;个人汽车抵押贷款支持证券(Auto-ABS)发行1216.06亿元,同比增长11%,占信贷ABS发行量的13%;公司信贷类资产支持证券(CLO)和信用卡贷款ABS分别发行980.56亿元和787.85亿元,同比下降19%和40%,占比分别为11%和8%;消费性贷款ABS和不良贷款ABS分别发行313.93亿元和158.8亿元,同比分别增长75%和23%,占比分别为3%和2%;租赁ABS发行18.51亿元,同比下降95%,占0.2%。
企业ABS产品中,应收账款、小额贷款、企业债权和租赁租金类ABS产品的发行规模较大,分别为3078.18亿元、1723.12亿元、1272.03亿元和1187.94亿元,占企业ABS发行量的32%、18%、13%和13%。信托受益权ABS、保理融资债权ABS、CMBS(商业地产抵押贷款支持证券)、融资融券债权ABS和REITs分别发行585.18亿元、452.68亿元、380.11亿元、371亿元和241.44亿元,占企业ABS发行量的6%、5%、4%、4%和3%,其中保理融资债权、融资融券债权和应收账款ABS的发行量同比分别大增269%、185%和108%。此外,由基础设施收费、门票收入、委托贷款和PPP项目ABS组成的其他类产品合计发行189.01亿元,占2%。