近年来，机构投资者在我国资本市场发挥着越来越重要的作用，机构投资者作为理性投资者，拥有更强的 信息搜集能力和专业判断力，也有更强的动力和能力来监督企业的经营活动，能够凭借相对信息优势和对管 理层施压对管理层的决策产生影响 。 同时，根据公司委托－代理理论和信息不对称理论 ，管理层被 要求及时披露企业经营状况的信息，从而降低代理成本。 但是我国的资本市场仍以散户投资者居多，碳信息 披露作为企业信息披露的新内容，尚未在散户投资中引起重视。 但在资本市场发育程度较高的国家，社会责任投资（Ｓｏｃｉａｌ Ｒｅｓｐｏｎｓｉｂｉｌｉｔｙ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ）已经成为投资者在设置资本组合时的重要考量，因此碳排放与气候变 化已经引起了机构投资者和分析师的关注，并成立了相关组织，对企业碳排放信息披露进行跟踪。 如果机构 投资者对企业的碳信息的关注度增加，会使更多的碳信息融入到企业的股价中，使碳信息披露的价值相关性 增强。但是，机构投资者的资金来源和管理差异，使机构投资者之间存在很大异质性，应在研究中考虑这一因 素。 依据机构投资者对企业经营活动的反应类型对其进行分类是目前已有研究中的重要标准之一。 这一 标准将分为压力抵制型和压力敏感型。 压力抵制型机构投资者是那些仅与上市公司形成投资关系的机构投 资者，有较大动机监督其管理层；而压力敏感性投资者由于与公司还存在商业关系，一般采取支持公司决策的 态度。 Ｂｏｒｏｋｈｏｖｉｃｈ 等的研究结果表明，压力抵制型机构投资者对公司的经营活动和决策的影响力显著大于压力敏感型机构投资者。