气候变化是投资者越来越重视的议题，也有企业希望有计划地针对这方面开展相应的工作，但又经常发觉无从下手，不知道如何将自身的气候风险治理与管理信息进行披露，才能满足投资者的要求。
近日，美国的SASB（可持续发展会计准则委员会，Sustainability Accounting Standards Board）与CDSB（气候披露标准委员会，Climate Disclosure Standards Board）针对TCFD（气候变化相关财务信息披露工作组，Task Force on Climate-related Financial Disclosure）的建议报告，合作发表了《TCFD实施指引》。这里就专门为各位介绍一下TCFD，以及对气候变化相关财务信息进行披露的要诀。
TCFD到底是什么？
随着可持续发展理念的不断普及，G20财长和央行意识到
市场及社会对气候变化潜在财务影响的理解是不充分的。企业对气候变化财务影响的披露不足可能会影响有效的资产定价和配置，从而威胁金融市场的稳定。于是在2015年12月，金融稳定理事会（Financial Stability Board）设立了TCFD，致力于为金融机构和非金融机构制定一套自愿的披露建议。TCFD于2017年6月发表了建议报告的最终版，为各机构提供了一个框架，以披露气候相关风险（包括实体风险和转型风险）和机遇对其战略规划、风险管理及财务状况的影响。
TCFD在披露建议的框架中，要求金融机构及企业针对气候变化从治理、策略、风险管理、指标与目标四个方面进行管理和披露。针对不同行业，TCFD也提供了不同的内容披露建议。以TCFD框架为披露建议，企业可就其气候变化风险管理进度调整披露内容。
怎样评估和判定气候风险？
TCFD明白对普遍的投资者或企业来说，气候变化带来的风险还是较难理解的。因此，TCFD把气候风险大致分为两类：
实体风险
转型风险
实体风险指的是气候变化对企业的实体影响，如：
极端天气事件带来的急性风险：洪水、台风、热浪等极端事件会对公司的资产造成直接损害，导致额外的资本支出、收入减少和资产减值。
长期气候模式发生变化带来的慢性风险：气温上升、干旱等可能影响生产力和产出水平。
国际社会已承诺采取行动以应对气候变化，相关行动包括改变
政策、法律、技术以及市场前景。
取决于行动的力度及规模，这些政策、法律、技术及市场的改变将为企业带来不同程度的财务、合规和声誉风险。
除风险以外，TCFD也鼓励企业了解气候变化所带来的机遇，例如发展替代性能源、提高资源利用效率、发展新型低排放的产品和服务、创建低碳投资市场等。
企业怎样做才能满足投资者的期望？
《TCFD实施指引》基于TCFD建议报告的披露建议，透过CDSB的披露框架及SASB的披露标准，为企业提供更切实可行的方法，将TCFD建议的气候风险有效披露，并将企业的气候风险与机遇转化成财务数字，使投资者做出可靠的决定。“指引”提出了11个让企业符合TCFD建议的实行重点。
治理战略
TCFD的建议强调企业的董事会与高级管理层对气候风险及机遇的治理。企业可通过审计及风险委员会加强董事会对气候风险和机遇的监督。同时企业应加强可持续发展、治理、财务与合规部门的合作，并明确各部门的角色。
TCFD的最终目标是为投资者提供气候风险和机遇相关的财务意义，使其作出更全面的投资决定。因此，企业应将气候风险与机遇与其对财务的影响进行联系，例如收入、支出、资产、负债及金融资本等，以提供相关的财务资讯予投资人。
风险管理披露
企业可参考WBCSD和COSO的指引，在现行的企业风险管理流程中加入对气候风险管理的内容。
为满足投资人的期望，企业应咨询投资者对气候风险披露的期望。同时，企业应善用现行的工具，包括CDP（碳信息披露项目，Carbon Disclosure Project）问卷、CDSB框架及SASB披露标准，从而提升对气候变化披露的质量。企业也应将TCFD建议的元素纳入年报内有关风险、管理层讨论及分析（MD&A）和治理部分的讨论。
虽然气候变化看似遥远，但投资者已经越来越重视企业应对气候变化的态度。考虑到气候变化带来的风险能让企业的业务得以延续，企业更应抓紧气候变化带来的机遇，使其持续为企业创造价值。
