郭少泉:探索蓝色债券

2020-5-14 00:47 来源: 中国金融杂志 |作者: 郭少泉「青岛银行董事长」

发展蓝色债券的对策


蓝色债券市场的发展需要社会各界共同参与。蓝色经济是一个新概念,蓝色债券是一个全新事物。首先,蓝色债券的发展需要监管机构的引导和支持。中国银保监会在《指导意见》中提出探索“蓝色债券”,是我国在官方文件中首次提出蓝色债券的概念。监管机构的倡导,将有助于我国蓝色债券市场的培育与发展。其次,蓝色债券的发展需要银行业金融机构等市场参与者的积极参与。对银行业金融机构来说,蓝色债券是一项重要的业务机遇,有助于探索全新的业务领域,建立特色业务优势;同时,积极拓展蓝色债券业务还有助于践行社会责任,建立良好的社会声誉。对于从事蓝色经济的企业来说,通过蓝色债券实现蓝色融资的同时,还可以保护海洋实现行业和社会的可持续发展。对于蓝色债券投资人来说,投资蓝色债券践行社会责任的同时,还可以实现较好的收益,分散降低投资风险。此外,蓝色债券市场的健康有序发展,还需要政府在税收优惠或财政补贴等政策方面给予适当的支持和帮助。蓝色债券作为一项创新性的融资工具,在国际和国内都处于起步阶段,社会各界的共同关注与积极参与,将有助于中国在这一领域确立国际领先地位。

积极推进蓝色标准的制定。由于蓝色债券处于起步阶段,国际上尚未建立专门的蓝色债券标准,现有两支蓝色债券都是在绿色债券框架下发行的。蓝色经济与传统海洋经济既有联系又有区别,关注的重点是可持续的海洋经济发展。目前,国际资本市场协会(ICMA)的《绿色债券原则》(GBP)、气候债券倡议组织的《气候债券组织标准》(CBS)、我国绿色金融专业委员会发布的《绿色债券支持项目目录》、我国发展改革委发布的《绿色债券发行指引》和《绿色产业指导目录(2019年版)》中虽然都包含有关海洋资源、海水资源的保护和可持续利用的项目,但并不足以涵盖海洋可持续发展的所有方面。以《绿色产业指导目录(2019年版)》为例,其中并不包含塑料相关产业。而塑料是海洋的重要污染源之一,正在危及海洋生态的各个方面。海洋保护协会(Ocean Conservancy)数据显示,海洋塑料污染中只有不到20%来自渔业和船舶等海洋活动,其余超过80%来自陆地活动。与塑料相关的产业链的各个环节,如塑料制品的生产、制造、使用以及回收处理与循环再利用等,尽管不属于海洋产业,与海洋产业也没有直接联系,但从海洋可持续发展的角度看,应该包含在蓝色经济的范畴和蓝色债券融资支持项目的范围之内。初期阶段,蓝色债券可以采用绿色债券或可持续债券的现行框架;但从长远来看,蓝色债券需要从绿色债券中剥离出来,成为独立的产品类别。因此,需要相关部门和各类机构积极参与,与国际机构共同制定行业标准性文件,明确蓝色标准,为机构发行和认证提供具有权威性和可行性的指导原则。

加快培育第三方服务机构。在绿色债券的发行和存续期内,第三方认证和评估机构要对资金使用及管理、项目评估及筛选、募投项目的合规性、募投项目的环境效益、信息披露及报告机制等方面进行独立的评估和认证。独立第三方机构的认证,有助于增强绿色债券信息披露的权威性和透明度,增强绿色债券的公信力。在绿色金融领域,我国已经有了安永、毕马威、中节能、联合赤道等多家具有较高市场认可度的第三方认证机构;第三方评估和认证已经成为绿色债券发行过程中不可或缺的环节和步骤。绿色债券市场发展的经验表明,独立第三方的评估和认证是绿色债券市场蓬勃发展的重要保障。蓝色债券作为一项新生事物,尚未建立第三方评估体系。塞舌尔蓝色债券没有经过第三方机构认证,北欧—波罗的海蓝色债券由独立审查人提供绿色评分。未来,蓝色债券市场的健康有序发展,也离不开市场认可度高的独立第三方机构的参与;第三方机构提供的客观公正、公信力高的评估和认证也将有助于蓝色债券市场的培育和发展壮大。

积极推动蓝色金融智库建设。绿色金融领域有人民银行下设的中国金融学会绿色金融专业委员会,清华大学、中央财经大学等多所高校设立的绿色研究中心或研究院,以及众多的地方性绿色智库。这些绿色智库通过发挥组织优势、专业优势和人才优势,联系金融机构、企业和政策制定部门,有效推动了我国绿色金融的发展和经济的转型升级。蓝色金融和蓝色债券涉及经济金融、海洋产业、海洋环境和海洋生态保护等多个行业,横跨多个学科领域,更需要专业智库提供的专业人才和专业研究的支持。为推动蓝色金融和蓝色债券市场健康有序发展,需要积极倡导组建由海洋相关产业、经济金融、海洋科研等多学科领域的国际、国内专家构成的蓝色金融智库,广泛汇集社会各领域专家学者的专业智慧,共同参与、共同探索,形成创新性的行业案例,积累有益的行业实践,推动尽快形成完善的行业目录、制定系统的行业标准。

青岛作为中国的海洋名城,海洋资源丰富,海洋经济发达。青岛还是中国著名的海洋科技城,拥有中国海洋大学、中科院海洋研究所、黄海水产研究所等传统海洋科研机构,以及海洋科学与技术试点国家实验室、国家海洋设备质检中心等新设海洋科研平台,集聚了众多国际和国内知名的海洋专家和学者;同时,财富管理金融综合改革试验区建设也使青岛市集聚了众多优质金融资源,具备先行先试的政策优势。因此,青岛市具有探索蓝色经济、拓展蓝色债券、创建蓝色金融智库的多方有利条件,应该进行积极的探索和尝试。
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