虽然课题组为此报告投入了大量的研究力量，但由于数据可获得性、准确性以及政策不确定性等因素影响，本研究仍有可以继续提升的空间。下阶段，将从以下几方面不断完善此项研究：

　　技术层面。一是进一步优化模型，完善碳价、配额拍卖比例、基准线设定、减排技术应用之间的耦合关系，细化各压力因素之间的内在关联关系，不断完善情景假设，探索构建动态压力测试模型；二是进一步探索碳价对火电行业上下游行业的转嫁机制，提升商业银行火电行业碳交易压力测试的置信区间；三是进一步研究排污权交易等其他环境权益交易政策可能给商业银行带来的影响。

　　应用层面。一是将碳价对商业银行信用风险的压力测试，逐步拓展到水泥、钢铁、电解铝、航空等未来将纳入全国碳市场及国际航空碳抵消与减排机制的相关行业；二是为我国金融投资机构提供模型框架参考，帮助更多金融投资机构开展碳交易压力测试，使测试结果更有参考价值；三是进一步将商业银行火电行业碳交易压力测试的思路拓展到“一带一路”沿线国家的金融机构，分析碳交易等环境权益交易政策对商业银行国际化经营的潜在影响。

　　文/中国工商银行与北京环境交易所联合课题组

　　本课题研究组成员包括周月秋、朱戈、殷红、梅德文、胡婕、綦久竑、胡桂斌、乐宇、许小虎、张静文、于晓林、申丽娜、郭洋洋、金子盛。本文刊发于《清华金融评论》2020年9月刊，2020年9月5日出刊，编辑：谢松燕