2019年度时，上海碳市场抵消类型延续此前非水电2013年后项目，抵消比例从1%放宽至3%，但执行“2+1%”方案，即2%部分不限地域，1%部分须为长三角地区内项目。2020年度 ccer抵消比例直接设为3%不限地域。

这一政策变化符合当前市场情况，因为2019年度履约后存量长三角地区CCER项目几乎已消耗殆尽。但另一方面，近两年CCER抵消政策缺乏稳定性也影响了企业预期。

从市场的角度来看，在供给端，CCER签发一直暂停，存量持续减少；在需求端，配额总量减少5000万吨也意味着CCER抵消需求减少了约150万吨。在当前情况下，CCER价格或仍有上行空间，但后续需要关注CCER重启签发时间，以及本地碳普惠减排量未来是否会用于碳市场抵消——此前《上海市国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》已指出要“出台碳普惠总体实施方案”，通过交易变现、政策支持、商场奖励等消纳渠道实现企业和公众减排行为的价值。

随着上海碳市场2020年度基本格局尘埃落定，我们已正式进入全国与地方碳市场双轨并行阶段。在“30·60目标”的引领下，碳达峰已成为各地的“十四五”关键词，我们预期未来几年区域碳市场依然会是各省市分解落实减排责任、实现碳排放控制的重要抓手，一些市场仍将保持活力并在探索中形成特色。