碳价毋庸置疑对能源价格会有影响，主要反映在，一方面碳价通过电力市场的经济调度机制，传导入火电发电成本和批发电价，影响终端用户的用电成本。另一方面，碳价会提高燃气发电相对于煤炭发电的成本优势，因为前者的度电碳排放只有后者的不到一半，所以碳价会提高燃气机组的发电量，提高天然气需求和气价，也会进一步抬高电价。

碳价每吨上升1欧元，那么每MWh煤电需要支付的碳成本就会增加0.8欧元，气电则会上升约0.4欧元。图5显示了近一年来德国中等效率的煤电和气电的边际发电成本的变化。可以明显看出碳价和煤电边际成本的波动关系更紧密。根据目前的燃料价格，煤电成本约为54欧元/MWh，根据碳价为38欧元的水平，那么煤电所含的碳成本约30欧元，气电成本略低在45欧元/MWh，含碳价成本15欧元。如果剔除碳价，那么煤电和气电的发电成本则分别为 24欧元和30欧元，气电反而更高，这显示了碳价提高气电成本优势的作用机理。

图5 德国煤电和气电的边际发电成本(现货，欧元/MWh)以及碳价(12月期货，欧元/吨)

欧洲各国的电源结构也差别很大，所以各国电价受碳价影响也不同。图6以波兰德国和北欧三个国家的日均批发电价为例，波兰的市场电价明显受到了碳价传导的影响，因为目前煤电仍占其发电量的70%以上。可以看出波兰的日均电价在这一年来大致位于30-70欧元/MWh之间，大部分时间和图5中的煤电边际发电成本水平相近。在2021年则随着碳价上涨，持续在60-70欧元的高位。德国可再生能源发展迅速，在2020年占到了电力需求的46%，火电运行时间受到压缩，所以德国的日前电价大部分时段低于波兰，在20-40欧元之间，并且在风电光伏出力高峰时期还会出现负电价。北欧水电和风电比例高，几乎没有火电，所以市场电价受碳价影响更小，但也会间接因为跨国输电和统一电力市场偶尔受到欧洲大陆国家电价影响。

值得指出的是，欧洲碳市场的政策制定中，也考虑到了碳价对用户成本的影响。一方面，欧委会允许适当的补偿机制，比如可以补贴工业用电大户的间接碳成本(indirect cost compensation)，也即工业用电成本因为碳价推高电价从而增加的那部分支出。另一方面，因为配额拍卖的收入归各成员国所有，碳价上升，配额拍卖收入也提高，增加了各国的收入，可以用于碳价补偿机制或者低碳减排项目等，推动绿色转型。图片

图6 波兰德国和北欧的日前电力市场日均价格(欧元/MWh, Refinitiv Eikon, EEX)

2021年对全球碳市场来说都是非常值得期待的。1月份中国全国碳市场正式启动第一个履约周期，成为全球最大碳市场，生态环境部部长黄润秋赴湖北省、上海市调研碳市场建设工作时指出，确保6月底前启动上线交易；英国脱欧之后，2021年正式退出EU ETS，不再参加履约，英国碳市场将于 5月19号重启，正式开始拍卖以及期货交易，配额拍卖底价为22英镑；6月份之前，欧委会将会修订欧盟所有的气候和能源立法，使其与2030年减排55%的气候目标相适应，其中也包括提案修订碳市场机制。

参考资料

路孚特全球碳市场2020年度年报(英文版)　

欧委会2030 Climate Target Plan　

欧委会碳市场2020年度报告　

欧委会提议将2030年温室气体减排目标提高至55%