核心观点

　　全球：碳市场体系日臻完善，配额总量近 50 亿吨

　　2019 年全球 CO2 排放总量达 341.7 亿吨，其中中美欧占比分别为 28.8%/14.5%/9.7%。 ①市场概况：碳排放权交易是利用市场化的手段、以最低的全社会成本来降低碳排放量 的有效方式，当前在运行碳市场 21 个（覆盖了全球 9％的温室气体排放，碳市场管辖 范围覆盖全球近 1/6 的人口）、计划实施体系 9 个、筹建体系 15 个。②配额总量：2020 年全球 21 个在运行碳市场配额总量约 47.82 亿吨，其中欧盟 18.2 亿吨（38.0%）、韩 国 5.5 亿吨（11.5%）、中国 8 个试点市场合计 14.3 亿吨（29.8%）。③交易价格：纵向 看各市场价格整体呈回升趋势；横向看各市场价格差异大，欧盟（27.8 $/t，2019 年均 价，下同）、韩国（25.6$/t）领跑全球，中国试点市场均价 1.4-11.4$/t，整体较低。