2021年是全国碳市场第一个履约周期，业内普遍判断碳配额总量宽松，碳价将偏低。在全国碳市场初期，保障市场的平稳运行、避免碳价出现大幅波动是相关部门工作的重点。

　　现阶段，全国碳市场不预设绝对配额总量，并且为了降低控排企业的履约难度，在配额清缴相关工作中设定配额履约缺口上限，其值为重点排放单位经核查排放量的20%。

　　之所以降低控排企业履约难度，另一个重要因素是配额分配的滞后。2020年底，生态环境部印发《2019-2020年全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案（发电行业）》，但全国碳市场配额预分配工作直到2021年5月中旬才完成。对于纳入全国碳市场的2000多家发电企业而言，首个履约周期的履约难度相对较低。

　　全国碳市场采取“双城”模式，注册登记和交易系统分别落地湖北、上海。4月，由湖北承建的全国碳排放权注册登记系统已经为全国31个省市的2225家发电企业完成开户工作。由上海环境能源交易所承建的全国碳排放权交易系统也已完成准备工作，6月22日，上海环境能源交易所发布关于全国碳排放权交易相关事项的公告，对交易方式、交易时段和交易账户作出规定。

　　生态环境部于5月发布《碳排放权登记管理规则（试行）》《碳排放权交易管理规则（试行）》和《碳排放权结算管理规则（试行）》，明确了全国碳排放权登记、交易和结算的规则。

　　为了避免碳价出现大幅波动，全国碳市场初期只允许控排企业参与交易，并且设置了价格涨跌限制。

　　上海环境能源交易所总经理赖晓明此前在2021碳中和与绿色发展论坛中表示，全国碳市场运行初期，预计首批参与者还是控排企业，机构投资者和个人都不会参与。

　　根据上海环境能源交易所公告，碳排放配额（CEA）交易可以采取协议转让、单向竞价或者其他符合规定的方式，协议转让包括挂牌协议交易和大宗协议交易。为了避免碳价出现大幅波动，挂牌协议交易的成交价格在上一个交易日收盘价的±10%之间确定，大宗协议交易的成交价格在上一个交易日收盘价的±30％之间确定。

　　但长期来看，全国碳市场需要提高流动性，碳金融必不可少。王克认为，碳远期、碳期货等工具可以帮助碳市场产生及时、真实、有效的碳价格信号。

　　深圳排放权交易所副总经理林殷在上述沙龙中表示，国外碳市场中，碳金融衍生品是国际碳交易体系市场价格发现机制的重要保障，碳市场参与者可以通过套期保值，实现稳定收益，降低风险。

　　林殷建议，要进一步开发碳市场的金融属性。完善碳交易法规，将碳金融纳入碳交易政策体系，借鉴金融市场监管经验，完善碳金融监管框架；此外，要考虑相关金融机构、碳资产管理公司等非控排主体的市场准入资格，提高碳市场的活跃度。