7 月 16 日，中国国家碳排放权交易在北京、上海、武汉启动上线交易。全国碳排放权市场交易中心设在上海，碳配额登记系统设在湖北武汉，全国自愿减排碳交易中心设在北京。申能集团、华润电力、中国华电集团、中国石油化工集团、国家能源集团、国家电力投资集团、中国华能集团、中国石油天然气集团、中国大唐集团、浙江能源集团等 10 家集团成为全国碳交易市场首批成交企业。

路孚特点碳代表伦敦证券交易所集团应邀参加了在上海环境能源交易所举办的首日上线仪式，见证了中国碳市场发展的重要历史时刻。

发电企业共 2162 家单位被纳入第一个履约周期，纳入门槛为 2013-2018 期间任意一年二氧化碳排放量超过 26000 吨当量。预计总覆盖二氧化碳排放量约为 45 亿吨，中国碳市场因此成为全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场。未来五年还将逐渐纳入工业航空等其它 7 个领域，预计最终覆盖二氧化碳排放规模将达到 70-80 亿吨。

开市首日战绩不菲：开盘价 48元/吨，收盘价 51.23 元/吨，单日涨幅 6.73%。全天成交量  410 万吨，成交总额超 2.1 亿元。首日当天日成交量甚至超过欧洲碳市场第二大交易所----欧洲能源交易所EUA期货日均交易量。7 月 19 日 - 20 日，交易价格稳中有升，7 月 19 日收盘价 52.30 元，较前一日上涨 2%；7 月 20 日收盘价 53.28 元，较前日上涨 1.87%。但两日交易量均出现后劲不足，持续在较低水平：7月19日成交量 13.08 万吨，大幅回落至前日 3%。7 月 20 日成交量 16.2 万吨。

国家碳市场交易数据   数据来源：路孚特 Eikon

对前三日市场交易的表现，路孚特点碳认为其中原因有三：第一，首日仪式的兴奋期之后，交易逐渐进入常态化。其次，配额尚未发放，预计将在今年 9 月 30 日前发放到企业，在此之前纳管企业难以确定自身配额盈余短缺情况。第三，市场启动初期，大部分企业集团尚处于设计交易策略阶段，仍在观望市场走势。

我们预计，目前的市场仍是个比较小众的市场，要等未来交易机制及相关政策进一步完善后，才能初步进入交易相对成熟阶段。因此短期来看，每日交易量可能持续维持在数万至数十万吨的低成交水平，价格在 40-50 元每吨上下持续震荡。长期来看，随着政策力度增加，碳价格呈上升趋势。

对于此前外界普遍预测的万亿级市场，我们认为尚待时日。

国家碳市场碳价预测   数据来源：路孚特点碳自有模型