与气候变化相关的风险有物理风险和转型风险，物理风险的一个可能来源是难以预测的临界点——气候变化导致的坏结果在短时间内产生复合或迅速增长，引起环境退化非线性展开；另一个可能来源是地球科学模型的不确定性，不同模型对于气候变化路径预测不一致。转型风险是为应对气候变化、经济低碳转型的不确定性带来的风险，第一种来源是衡量气候变化经济后果的损害函数的不确定性；另一种来源是政策不确定性，如未来政策的意外变化可能会使碳基资产失去价值，对企业及提供贷款的银行产生不利影响；还可能由与气候变化相关的更根本的不确定性引起，也可能受其他国家出台政策的影响。