气候风险的特征决定了它对宏观经济和金融体系的影响巨大。一是高度不确定性。与传统风险相比，气候风险具有高度不确定性，很难预测它对生态环境和经济活动所产生的影响。二是更长的时间跨度和长期影响。市场风险VaR的计算，通常预测1天、10天内的影响；信用风险评估一般需要预测一年，最多几年的影响；但是气候风险需要预测5年、10年甚至上百年的影响。三是非线性。随着时间的推移，气候风险可能会出现不同程度的变化，一旦突破临界点，气候风险影响的严重性和范围都可能大幅增加。四是全局性和系统性。气候风险是全局性的，使社会、经济和金融体系相互作用，可能产生系统性效应和连锁效应。

近20年气候自然灾害造成经济损失的大幅增加。根据世界经济论坛《全球风险报告2020》，气候变化已导致的自然灾害从1980～1999年的4212次，上升到了2000～2019年的7348次；而气候自然灾害造成经济损失几乎翻倍，从1980～1999年的1.63万亿美元，上升到了2000～2019年的2.97万亿美元。气候变化对水资源、人体健康、生态系统等方面所产生的影响是巨大的，因此很多国家和地区都提出了碳达峰和碳中和目标。

物理风险目前对商业银行的影响有限，但是今后的影响将越来越大。随着碳达峰和碳中和工作的推进，转型风险将成为商业银行面临的重大挑战。中央银行与监管机构绿色金融网络（NGFS）提出转型风险的潜在影响包含有序转型、无序转型和温室世界三个情景。其中，有序转型是立即采取行动减少排放，以符合《巴黎协定》的规定；无序转型通常指政府延后且突然引入低碳转型政策，而企业和金融机构对此缺乏全面预期的情景；温室世界指对气候变化仅执行当前政策，不采取额外措施，气温自然上升4～5度所产生的结果。这也决定了商业银行风险管理、压力测试所采用的情景选择。