据了解，一般情况下，碳价与气煤电力价格走势趋同，但当前却出现了少有的“脱钩”现象，业界普遍认为，这主要是由于投资者避险情绪加强。

截至3月7日，欧洲天然气、煤炭、电力价格持续上涨。洲际交易所数据显示，欧洲煤炭价格从此前的不到200美元/吨涨至450美元/吨。欧洲天然气基准价之一的荷兰天然气期货价格TTF则从2月底的75欧元/兆瓦时，涨至近200欧元/兆瓦时。德国、法国、比利时和荷兰的平均电价为483.38欧元/兆瓦时，远高于3月第一周的227.93欧元/兆瓦时。

英国《卫报》指出，碳市场疲软直接拉低了企业的碳排放成本，投资者似乎正在加速撤出市场。

金融数据供应商路孚特指出，大宗商品价格急剧上涨影响了一些工业企业的现金流，出于对欧洲经济的担忧，这些企业只能被迫抛售碳排放配额许可证，以尽快止损，同时将更多资金转移到其它资产之上。

一方面，投资者在急需现金流的情况下，将碳排放配额用作流动性资产进行交易，以弥补其他资产类别的损失。另一方面，能源价格暴涨导致工业企业开工率下降，进而推动了对碳排放配额需求下降的预期。

“不断升级的区域危机，持续影响投资者情绪，部分投资者由于油气价格飙升而蒙受巨大损失，不得不出售多余的碳排放配额以缓解现金流紧张。”路孚特欧盟碳价首席分析师Ingvild Sorhus表示，“种种因素使得碳价短期内快速下跌。”