在碳金融交易产品中，碳指标交易属于现货交易，包括碳排放权配额和核证减排量，衍生品交易则包括碳远期、碳期货、碳期权、碳掉期等。现货产品交易我们都较为熟悉，碳排放权配额交易在碳配额市场进行，核证减排量的交易在项目市场进行，进行交易时按照市场规则进行即可。而碳金融衍生品则各自有着不同的运作模式。

　　与传统期货一样，碳期货属于标准化交易工具，交易双方需要在碳期货市场进行。碳期货合约可以理解为二氧化碳排放量的购买凭证，交易双方在约定好的未来某一确定时间，用此凭证来兑换合约上的二氧化碳排放量。国际上主要的碳期货产品有欧洲气候交易所碳金融合约（ECX CFI）、排放指标期货（EUA Futures）和核证减排量期货（CER Futures）。交易单位有欧洲气候交易所、芝加哥气候期货交易所、纳斯达克商品事业部、美国绿色交易所、印度泛商品交易所等，各交易所的交易规则各异。

　　以欧洲气候交易所碳金融合约（EXC-EUA Carbon Financial Instrument，简称ECX CFI）为例，EXC CFI与一般商品期货并没有明显差异，交割流程与现货交割流程相近。在买卖双方的期货合约上需有明确的商品品种、交易单位、最少交易量、报价、最小变动价位、涨跌幅度、合约月份、到期日、保证金、数量、价格、交货时间、交货地点等信息。欧洲气候交易所（EXC）期货交易单位为1000单位二氧化碳欧盟配额，即排放1000吨二氧化碳同等气体的权利；其最少交易量为1000单位EUA；采用季度合约月份（即合约交割月份为3月、6月、9月和12月）；交易模式为“T+0”，即交易时间内可连续交易；EXC对所有交易充当中央对手方并担保其会员期货合约的财务状况；保证金及出事保证金按照EXC规定的确定金额收取。在EXC注册会员可以随时通过交易所期货电子交易平台，或透过合规格的独立软件售卖商（如Aegis Software等）进行交易。另外，在ECX交易的CER期货必须是由联合国清洁发展机制理事会签发的，且拒绝其中装机容量超过20兆瓦以上的水电项目、土地利用变更和森林（LULUCF）项目和核电项目。

　　碳期货与一般商品期货同样具备风险规避和价格发现双重功能。但与传统期货相比，碳期货有3个特征：①碳期货价格与碳现货价价格的波动周期高度相符；②碳期货交易手续费较多，除保证金外还需支付管理费、交易费、清算费；③碳期货是目前碳期权合约唯一的基础资产，其价格对碳期权本身价格和碳期权合约交割价格影响重大。碳期货交易的合约期一般较短，国际上合约交割月份大都以3个月作为间隔，如果希望拥有更长的合约期，则应该考虑碳远期交易。