已经陆续披露完毕的酒企ESG（即环境、社会、公司治理）报告，备受行业关注。

　　截至目前，A股20家白酒上市公司中有18家企业披露了2023年ESG报告，仅金种子酒、皇台酒业两家企业未披露，且它们历年也未曾披露。

　　根据MSCI ESG明晟（即摩根士丹利资本国际公司）评级显示，目前中国酒业行业的评级普遍不高，同时执行标准还需要进一步完善。

　　白酒行业专家肖竹青表示，我国大型酒企在缺乏ESG人才的同时，同样缺乏推动ESG实践的经验。现在中国酒企的ESG工作，大部分仍停留在慈善、捐款捐物的基础阶段，在发动上下游供应链伙伴一致行动，以及节能减排、减少碳排放等方面的工作，都有提升空间。

　　酒业ESG强制披露进行时

　　5月份起，沪、深、北三大交易所正式实施上市公司可持续发展报告指引（以下简称“指引”），将引导和规范上市公司发布《上市公司可持续发展报告》或《上市公司环境、社会和公司治理报告》（ESG报告）。数据显示，目前指引覆盖需强制披露可持续发展报告的A股上市公司数量约457家，这些公司应最晚在2026年首次披露2025年度《上市公司可持续发展报告》。

　　《中国经营报》记者注意到，A股上市公司中38家酒业企业（21家白酒，17家非白酒）中，有11家酒企进入强制披露名单，分别是：贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、水井坊、洋河股份、今世缘、口子窖、重庆啤酒、泸州老窖、青岛啤酒。其中，相对20家A股白酒上市企业而言，强制披露的占比达45%。

　　“从原料种植、水资源使用、能源消耗到包装运输等方面，白酒的各生产环节都直接关系到环境保护，对白酒企业而言，建立并参与ESG管理不仅是对外界展示其环境保护承诺的一种方式，更是企业自身可持续发展战略的重要组成部分。”时代商学院研究报告表示。

　　对ESG评级深有感触的是水井坊首席公共关系事务官洪宗华，他说，按照国内的“双碳”战略，白酒行业“现在不做ESG以后会有人逼你做。”而且要成为受尊敬和信赖的白酒公司，就必须积极响应和采取实际行动，这也是ESG的实质内容。

　　“对于酒业而言，ESG存在三个问题：干还是不干，真干还是假干，向上还是向下。”北京交通大学碳中和科技与战略研究中心主任、中国发展战略学研究会副理事长王元丰表示，现在做ESG，不仅仅是评级、绿色金融，更重要的是，ESG是让中国与世界对话、中国经济与全球的联系更加紧密的重要部署。指引发布如此之快，出乎了大家的意料，更出乎意料的是这个标准采用的重要性准则是“双重重要性准则”，既要考虑财务重要性，也要考虑社会影响重要性。尤其是白酒的强制披露率很高，说明这个行业备受关注。

　　王元丰提到，有一些酒企ESG报告只有几页纸，有的ESG报告相当于企业的画册来宣传自己的内容。“ESG就要量化，没有目标，光讲故事不是ESG。”王元丰建议应该加强“ESG+T”，即要把科技诸如区块链、物联网、云计算、人工智能赋能ESG。

　　“我们做ESG时经常会参照各种评级标准，绝大多数评级标准都是国外的。”洪宗华认为，国内的白酒行业也好，其他传统行业也好，在开展ESG可持续发展工作，以及进行相关信息披露的时候，其实也需要我们自己的标准。

　　白酒行业专家蔡学飞认为，希望通过此项举动推动企业更加透明地披露其ESG方面的信息，以促进可持续发展和提升企业的透明度。而中国酒业本身就是区域生态环境的产物，本地水、土、空气、微生物等环境保护与研究，对于酒类产品质量发挥着决定性的作用，并且生态环境的稀缺性是酒类产品溢价的主要来源。因此，ESG工作本身就是酒企的日常工作，两者有着天然的共通点，较多酒企强制披露ESG可能与环境信息披露的完整度、企业报告的编制原则有直接关联，也涉及酒企的一些经营生产环节统计等原因。“酒企积极地开展相关工作，有利于企业在融资、经营、税收等政府支持方面获得相应的积极效益。”

　　国内酒企MSCI排名普遍偏低

　　统计显示，截至最新评级日期（2024年5月），A股20家白酒上市企业共有14家被纳入MSCI ESG评级。

　　与国内其他行业相比，白酒企业的MSCI ESG评级相对落后。相关数据显示，在被MSCI纳入其ESG评级的全球101家饮料行业公司中，评级为BB级的企业占比为14%，B级、CCC级的企业占比合计为28%。相比之下，A股大部分白酒企业在MSCI ESG评级中处于饮料行业的后42%。

　　此外，在被MSCI纳入其ESG评级的A股667家上市公司中，评级为BB级及以上的公司为256家，占比38.38%；而白酒企业评级为BB级及以上的公司占比只有14.29%，不及A股整体水平。

　　近日，11家强制披露ESG报告的酒企MSCI评级显示，其中重庆啤酒为A级，水井坊、洋河股份、青岛啤酒为BB级，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒五家酒企为B级，今世缘、口子窖为CCC级。

　　就此，蔡学飞认为，ESG本身致力于健康绿色生活，而由于酿酒行业的产业特殊性，酒企比较传统，又大多处于经济欠发达地区，在环境保护、社会贡献、管理效能等方面也需要不断加强，这决定了短期内ESG评分不高，这是行业属性决定的，也是酿酒行业需要积极改善和加强的。

　　但首经贸工商管理学院院长、中国ESG研究院院长柳学信曾公开表示，无论是上市公司可持续发展报告自律监管指引，还是ISSB准则（国际可持续发展准则理事会制定的，旨在为资本市场提供一套综合性、全球化的高质量可持续信息披露标准），均采用了“治理—战略—影响、风险和机遇管理—指标与目标”核心内容披露框架，指引还加入了中国特色议题。因此，MSCI评级体系仅能作为部分参考，要想更真实地看到中国白酒企业ESG报告的评级情况，还应参考国内体系，如中证指数、国证指数、Wind ESG等评级体系。而从他们展示的信息来看，目前白酒企业的整体ESG评级并不算低。

　　排碳、耗水是酒行业发展掣肘

　　根据MSCI的行业分类标准，白酒属于饮料行业之下的白酒与葡萄酒细分子行业。该行业的ESG评级标准中，环境（E）维度的权重最高，为40%；社会（S）维度和公司治理（G）维度的权重分别为25%、35%。

　　在环境维度的关键指标中，水资源压力、包材及废物、碳足迹的权重分别为20%、10%、10%，为该维度的三项核心议题。

　　“白酒行业对水资源的依赖性较强，工艺制造过程中易产生大量的废水，如在润粮、堆积发酵、入窖发酵、蒸馏等各过程中。因此，在水资源管理方面的表现是评价白酒企业ESG实践的重要指标。”时代商学院表示。

　　根据企业发布的ESG报告，从生产端来看，2023年，A股白酒企业平均每生产1吨酒用水总量达到29.2吨，其中，每生产1吨酒类产品用水总量较低的前五名公司分别为顺鑫农业、今世缘、口子窖、洋河股份、泸州老窖。此外，在水消耗总量上，贵州茅台年消耗高达848万吨，水资源消耗强度为84.08吨/千升，在A股上市酒企已发布ESG报告中排名第一，但在废水排放总量的酒企中，贵州茅台的废水排放强度较低。

　　此外，就碳排放而言，“白酒行业部分企业仍采用传统低效的生产方式及落后的工艺设备，在生产过程中消耗大量煤炭、电力等能源，由此产生大量的二氧化碳排放。”时代商学院表示。

　　2023年，每生产1吨酒类产品的同时，企业温室气体排放量最低的是顺鑫农业，为0.22吨二氧化碳；贵州茅台要排放2.54吨二氧化碳，相当于约976.92公斤标准煤燃烧后产生的二氧化碳量；口子窖在生产端的温室气体排放强度最高，每生产1吨酒类产品要排放10.34吨二氧化碳。

　　蔡学飞认为，酿酒耗水、碳排放与工艺流程、季节、批次等都有直接关联，而且与企业资源利用效率、当地的整体资源使用水平情况密切相关，废水、碳排放的处理更是在一定程度上反映了企业的产业化发展程度。应该说，水土生态都是酿酒的根本所在，良好的水资源利用与更优的碳排放管理也是酒企未来ESG重要的改进方向。

　　蔡学飞表示，ESG推动了酒企向着更负责任的方向转变，在环保、税收、员工福利、清洁生产等方面有着积极价值，从而促进中国酒行业正面价值的提升，这些酒企努力的方向，也是ESG对于中国酒行业的核心价值所在。王元丰认为：“全球的环境治理已经进入了一个新阶段，从COP28大会形成了人类社会要从化石能源向可再生能源转型的共识，对ESG的发展产生了非常深远的影响。未来，随着我国‘双碳’政策进一步趋紧，对ESG的量化工作提出了更高的要求。”