A股突破了3600点，形式一片大好，又有无数的人开始涌入A股。因为资金是流动的，必须比较才有意义，那么，就要结合A股再分析新三板。

分析之前，必须理清楚一个逻辑，那就是为什么要设立新三板？

笔者分析过无数次，新三板的推出，是为了作为增量改革，倒逼A股改革。大家都知道A股从2012年就开始喊叫注册制，但是到2015年，还只说8月份证券法第三次修改草案，也就是说证券法修改后才能推出注册制，还是遥遥无期。而新三板，闷声干大事，啥也不说，已经是完完全全的注册制了，这说明了什么呢？

很明显，A股已经被既得利益集团绑架。注册制的推出，意味着企业上市更加容易，那么A股怎么保持高市盈率，必然意味着A股上市企业估值调整，整体股价大面积下跌，这是肯定的，这也就是A股为什么注册制总停留在口头上，而无法落实的根本原因。

那么，既然无法推出注册制，A股成为了政策市，连个退市制度喊叫了20年，还都没有具体落实，可见已经烂到骨子里面了。那么，国务院才发起设立新三板。这些逻辑，在笔者的多篇文章中反复分析过。

而现在看来，效果是明显的。新三板全面透明化，全部披露新三板公司的反馈意见和企业的反馈意见回复，全社会可以在新三板公司网站上看到。这已经倒逼A股也开始披露反馈意见了。虽然和新三板反馈意见动辄70、80页比，A股反馈意见只有简单的3页，5页。那么，下一步，当更多的企业放弃在A股上市，选择在新三板上市。包括已经开始的长安信托，村镇银行，小贷公司等众多的金融机构选择新三板就是非常好的证明。

这样的结果，就是倒逼A股实现注册制，倒逼A股审核流程阳光化，倒逼A股市场降低市盈率，倒逼A股市场股价下跌，达到国际通行的十几倍，二十几倍市盈率。

笔者判断，整个过程需要2年左右完成，在这个过程中，新三板起到了引流器的作用，拉低A股市盈率，让A股利益集团不得不尊重市场选择，尊重价值投资。因为资金会用脚投票，向新三板搬家，这样的趋势会很明显的。

因此，对于现在的A股上涨，甚至有人说A股牛市来临了，要冲到5000点，啃哥不知道这样的结论依据何在。旁边有着这样一个达摩斯之剑的新三板，还大言不惭，鼓吹A股会持续上涨，不知是何居心。

话再说回来，其实A股的最后的上涨或者说疯狂也是必然。那么多利益集团在A股中，必须要跑路，要套现，要跑路，套现，总不能在低点吧。因此，最后会拉高A股，在比较的高点仓皇出货，剩下的永远就是散户接盘，然后A股大跌。这是必然，只是大家都存在侥幸心理，认为最后一棒不会落在自己手中而已。当然，这需要一个过程，至少需要一年左右。

因此又可以说，A股还有一年的牛市。或者可以说，什么时候是新三板日交易额突破500亿或1000亿，新三板真的可以撑起资本市场半边天的时候，就是A股大跌，回归理性之时。买A股的朋友还是理性一点好，看清楚形式。

另外一个问题，大家想一想为什么这个时候国家大力发展新三板，对资本市场这么重视。其实，是因为中国经济整体萎靡，房地产不振，新的经济增长点无法迅速突破。因此国家反而更加重视资本市场，金融市场的建设，通过金融市场的二次繁荣，反哺实体经济。通过彻底解决优秀中小企业融资难问题，促进中小企业依托资本市场融资，进而促进经济的二次增长。因为包括总理在内都很清楚，中国的经济的希望就在中小民营企业，而中小民营企业的二次腾飞更依赖于一个为之服务的有效的资本市场。这是一个大背景。因此我们跟有理由相信新三板的未来只会更加美好。