随着新能源在电力系统中角色转变，其投资逻辑也发生变化，从注重装机量转向注重发电量和利用率。2025 年新能源进入新发展阶段，全面入市标志着从政策驱动转向市场驱动。我国新能源装机占比超 42%，发电量对总发电量增长贡献率超 60%。“机制电价” 促使企业控制成本，全生命周期精细化管理成为关键。新能源市场化进程加速，参与市场交易比例超 50%，但面临经济弃电等问题。未来，我国新能源装机容量有望高速增长，开发模式呈现新特点，多能互补融合发展成为趋势，但也存在系统调节性资源不足等问题。