民生证券发布电力及公用事业行业周报。本周电力板块走势优于大盘，各电力子板块均有上涨。本周专题指出，各大电力央企是 “沙戈荒” 大基地投资主力。2025 年《政府工作报告》提及推进 “疆电外送” 等跨区域能源调配工程，2024 年新疆外送电量连续五年破千亿。国家发展改革委推动电力现货市场全面加快建设，完善相关机制。投资建议方面，火电板块因煤价下跌成本端弹性释放，推荐相关企业；绿电板块海风持续高景气，推荐相关企业；还建议重视水核板块红利投资价值，关注垃圾焚烧发电企业多元化布局，并提示了用电增速、电力市场化改革等方面的风险。