阿里能低成本地为光伏电站融资吗？
余额宝之路不通。那么，假设阿里自己搞一款类似余额宝的产品“PV宝”（为避免和那款叫“光伏宝”的软件撞车），也从老幼妇孺和被老婆强制资金归集的男性白领那募集十块八块的微量资金，然后汇集起来专门投资于光伏电站。那么，“PV宝”能低成本地为光伏电站融资吗？
风险溢价（risk premium）挡在前
从投资学的角度看，风险溢价是投资者对投资风险增加所要求的额外报酬，即所谓风险与收益成正比是也。简单来看，投资人要求的收益率等于无风险收益率与风险溢价之和。故而，投资项目的风险越大，风险溢价就越高，投资人要求的收益率（从另一个角度看就是项目的融资成本）也越高。举个好懂的例子，现在流行的P2P网贷平台平均15%的收益率中，绝大部分其实是投资者对其高风险所要求的风险溢价。
余额宝能用4%-5%预期收益率吸纳资金的核心，就在于其投资对象（货币基金）极低的风险溢价。顾名思义，货币基金主要投资于货币
市场工具，其投资对象被严格限定在一年期以内国债、中央银行票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（AAA级）、同业存款等短期有价证券之中，这些金融工具因期限短、流动性强、信用风险小而被视为“准货币”（cash equivalent），风险极低。此外，虽然货币基金不承诺保本，但从历史数据看，国内市场货币基金十数年来出现单日亏损的情况屈指可数，两日以上连日亏损的情况更是前所未有。
而对“PV宝”而言，显而易见，其投资对象（光伏电站）无论是项目本身风险（如电站质量、限电等），还是项目建设主体的信用风险，均远高于货币基金。因此，基于光伏电站项目更高的风险溢价，“PV宝”投资者会要求比余额宝更高的预期收益（资金成本）。
