2014年以来，环保并购和产业整合事件使众多环保上市公司的发生了实质性变化，企业战略、业务结构、经营思路的变化是导致公司市值变化的内在核心。并购背后的战略逻辑是什么，并购过程中衡量企业价值的关键是什么？
对行业和项目的趋势性判断比收益精确性判断更具战略意义
并购中高溢价现象层出不穷，对行业和项目的趋势性判断比收益精确性判断更具战略意义。
目前，许多环保上市公司将并购作为实现外延式扩张、做大做强的主要方式，而优质标的公司资源短缺、炙手可热，并购高溢价现象层出不穷。
如宝馨科技拟以发行股份和支付现金相结合的方式购买南京友智科技有限公司100%的股权，溢价率达19.02倍。先河环保拟以发行股份和支付现金相结合的方式购买广州市科迪隆公司80%的股权和
广西先得环公司80%的股权，溢价率分别为8.56倍和2.75倍。
实际上，高溢价往往是被迫的，是并购企业进入热门行业及高增长
市场、实现产业布局战略目标所需要支付的价格。目前来看，环保并购中体现出对行业和项目的趋势性判断比项目收益精确性判断更具战略意义。
