随着全球气候变暖问题日渐突出，全球环境问题成为关注的热点，将全球平均温度升高幅度限制在超出工业化前水平的2℃以内成为努力的目标。为适应“绿化”经济中需要的大量投资需求，绿色债券应运而生。根据国际通行定义，绿色债券是为了环境保护、可持续发展或气候减缓和适应项目而开展融资的债券。

目前，在国际市场中绿色债券已经成为一个较为成熟的绿色金融产品。2014年发布的《绿色债券原则》（Green Bond Principles）是国际上多家银行达成的自愿行为守则框架，对绿色债券认定、信息披露、管理和报告流程给予了界定。从设计原理来看，绿色债券与普通债券没有什么不同，即都是债券发行人向债券持有人承诺在一定时间内偿还债券本金及固定或可变回报的一种合约。不同的是，绿色债券具有清洁、绿色、期限长、成本低等显著特点。

一是在投向上，募集到的资金需要投向可再生能源发展、改善供水环境投资、低碳运输、节能建筑等与绿色发展相关的领域。

二是投资者通常具有绿色偏好或绿色组合的需要。随着全球气候变化形势的日益严峻，具有绿色投资偏好的投资人日益增多；同时提升社会美誉度和品牌塑造的需要，也使越来越多的投资人会选择绿色领域以丰富其投资组合；部分绿色领域投资因涉及技术创新、业务专营、可持续发展，投资回报还比较高，因此，出现一些长期投资人选择可持续指数下的投资组合往往还高于一般组合的投资收益。

三是发行主体比较多元，因绿色领域投资中包括了环境保护、绿色交通、清洁能源等需政府支出、扶持或非盈利性的项目，因此发行人可以是政府、政策性金融机构，也可以是商业银行和企业。

四是融资期限一般较长，这是由绿色发行人追求可持续的目标或绿色项目运行周期所决定的。

五是受益于政府的优惠扶持，可能的财政补贴、贴息、税收优惠、银行监管优惠等措施会使得企业融资成本降低，为融资结构创新也提供了较大空间。

从国际市场来看，随着环境问题日益引起社会各界关注，绿色债券市场有望持续快速拓展，到2014年末全球绿色债券发行量将达400亿美元。同时，绿色债券的产品创新也不断涌现。绿色债券由大多数资产挂钩型向资产抵押型转变，一些更高层次的金融衍生品也在尝试，美国和英国正在做绿色资产收益支持的绿色债券。

据气候债券倡议组织（Climate Bonds Initiative）预计，2015年绿色债券总发行量将达到1000亿美元，增长幅度将达60%。人们对绿色债券在经济绿色发展中的重要作用已达成共识，正如世界银行副行长、气候变化问题特使蕾切尔·凯特（Rachel Kyte）所说：“绿色债券为低碳发展创造了一种新型资金流，这一点很重要。不仅如此，绿色债券还具有使资金从传统的化石燃料投资沿着更清洁方向流向可构建全世界低碳未来项目的潜力”。

从国内市场来看，对于我国这样一个资源能源短缺、污染状况长期难以得到有效遏制的发展中大国而言，中国债券市场在经济绿化道路上还需迈出更积极的步伐。

一是中国的绿色经济转型需要巨额资金。据统计，至2020年我国环境投资计划约需要5万亿人民币投资（包括1.7万亿的空气污染治理、2万亿的水污染治理），资金仍存在较大缺口。绿色债券清洁、绿色、期限长、成本低等特征，符合我国经济发展和产业转型的方向，是未来要大力发展的重点产品之一。

二是绿色债券能够促进中国资本市场创新。绿色债券作为当前国际前沿的金融创新产品，与我国债券市场“扩大发行主体范围，丰富债券发展方式”的改革思路相吻合。近年，我国政府对发展绿色债券作出了积极肯定的响应，要求积极发展债券市场，发展适合不同投资者群体的多样化债券品种。

2014年，由浦发银行主承销的国内首单“碳债券”——10亿元中广核风电附加碳收益中期票据在银行间市场成功发行。预计未来，将有更多的金融机构涉足这一领域，充分运用这一新兴的金融市场工具，吸引更多资本为绿色经济、低碳经济服务。